2017年中印股市整体表现对比
主要指数年度涨跌幅
根据彭博社（Bloomberg）截至2017年12月的统计：
| 指数 | 中国（涨幅） | 印度（涨幅） |
|---|---|---|
| 上证综指 | +6.56% | |
| 深证成指 | +8.48% | |
| 印度Sensex30 | +27.91% | |
| 印度Nifty50 | +28.65% |
数据来源：Bloomberg终端
中国股市受金融去杠杆政策影响，全年呈现震荡上行，而印度股市因GST税改落地和外资加速配置，成为全球表现最佳市场之一。
外资流动差异
国际金融协会（IIF）数据显示：
- 2017年外资净流入中国A股约320亿美元（主要通过沪港通、深港通）；
- 外资净流入印度股市达420亿美元，创历史新高。
印度市场的外资占比更高（约20%），而中国A股外资持股比例仍不足3%，但MSCI纳入A股的决定（2017年6月宣布）为长期资金流入奠定基础。
核心行业表现与政策驱动
中国：结构性机会聚焦消费与科技
国家统计局公布的2017年行业数据显示：
- 白酒行业：贵州茅台全年涨幅+111.89%（Wind数据），受益于消费升级；
- 电子制造：京东方A因OLED产能释放，股价上涨+98.23%；
- 金融板块：保险股领涨，中国平安年度涨幅+101.46%（来源：上海证券交易所）。
政策面，中国推动“供给侧改革”与“一带一路”基建投资，带动钢铁、水泥板块阶段性行情。
印度：IT服务与消费板块主导
印度国家证券交易所（NSE）统计显示：
- IT服务：塔塔咨询（TCS）市值突破1000亿美元，成为印度首家万亿级企业；
- 消费品：联合利华印度子公司（HUL）因农村需求复苏，股价上涨+39.8%；
- 银行股：HDFC银行受益于数字化改革，年度回报+34.2%。
印度政府推出的“数字印度”计划与商品服务税（GST）统一税制，显著提升市场效率。
关键数据对比：估值与风险
市盈率（P/E）水平
截至2017年底：
- 中国上证综指平均P/E：2倍（来源：中证指数公司）；
- 印度Sensex30平均P/E：7倍（来源：BSE India）。
印度股市估值高于中国，但盈利增速（EPS增长约18%）部分消化高估值压力。
汇率波动影响
国际清算银行（BIS）数据指出：
- 人民币兑美元全年升值3%，降低外资持有A股的汇兑风险；
- 印度卢比兑美元升值1%，但经常账户赤字扩大至GDP的9%（来源：印度央行）。
投资建议与市场展望
从配置角度看，中国股市更适合偏好低估值、政策红利的长期投资者，而印度市场适合追逐高增长且能承受波动性的资金，需注意：
- 中国监管风险：2017年金融去杠杆导致流动性阶段性紧张；
- 印度政治风险：2019年大选前改革进程可能放缓。
根据高盛亚洲策略报告，2018年两地市场均存在机会，建议超配中国消费升级板块（医疗、教育）和印度基建相关股票。
文章数据均来自彭博社、IIF、各国交易所及央行等权威机构，更新至2017年12月,投资者需结合自身风险偏好动态调整策略。
