新能源业务加速扩张 储能领域再获突破
公告显示，合纵科技旗下子公司天津合纵电力设备有限公司中标国内某大型储能项目，合同金额达2.3亿元，该项目涵盖储能系统集成及配套设备供应，标志着公司在新能源储能领域的市场竞争力进一步巩固。
行业背景：随着“双碳”目标推进，2023年我国新型储能装机规模同比增长超150%，合纵科技凭借在配电设备领域的积累，逐步向储能系统解决方案延伸，技术协同效应显著，此次中标有望推动公司全年业绩增长，同时强化与能源国企的战略合作。
研发投入加码 核心技术专利再添新成果
公司披露，上半年研发费用同比增长28%，新增发明专利5项，涉及“智能配电环网柜”和“光储充一体化系统”等关键技术，新一代低压断路器通过国际CE认证，为海外市场拓展奠定基础。
专家观点：电力设备行业分析师指出，合纵科技研发投入占比长期高于同业均值（约8%），其专利布局覆盖配电自动化全链条，技术壁垒持续抬高，在电网智能化改造浪潮中，公司产品适配性优势明显。
股东结构优化 机构投资者持仓比例上升
根据半年报数据，合纵科技前十大流通股东中，社保基金持股比例增至3.7%，较上季度提升1.2个百分点；另有两家QFII新进持仓，机构增持反映市场对公司长期价值的认可。
数据透视：近三个月，公司获券商研报覆盖12次，其中9家给予“买入”或“增持”评级，华泰证券研报认为，合纵科技在配网设备领域的市占率已跻身行业前五，新能源业务将成为第二增长曲线。
行业政策利好 电力设备需求持续释放
国家能源局近期印发《配电网高质量发展行动计划》，明确2025年前投入超万亿升级城乡电网，合纵科技作为环网柜、柱上开关等核心设备供应商，直接受益于政策红利。
市场测算：机构预测，2024年配电自动化设备市场规模将突破800亿元，年复合增长率达12%，合纵科技凭借区域服务网络和定制化能力，有望在华东、华南等电力投资密集区获取更多订单。
风险提示与投资者关注点
- 原材料波动：铜、钢等大宗商品价格若持续上涨，可能挤压毛利率；
- 竞争加剧：头部企业如许继电气、特变电工加速布局配网设备领域；
- 应收账款：截至半年报，公司应收账款余额占营收比重达45%，需关注回款进度。
合纵科技当前动态市盈率（TTM）为23倍，低于行业平均的31倍，考虑到其在手订单充裕（截至Q3未履行合同金额超15亿元）及新能源业务放量，估值存在修复空间。
电力行业正处于技术迭代与政策驱动的双重机遇期，合纵科技的差异化竞争策略已初见成效，未来需重点关注储能项目落地进度及海外市场突破,这两大因素或成为股价催化关键。
