ABS市场行情与深度分析
ABS（Asset-Backed Securities，资产支持证券）作为一种重要的金融工具，近年来在国内市场发展迅速，本文基于最新市场数据，对ABS的发行规模、利率走势、热门基础资产及未来趋势进行深度解析，帮助投资者把握市场动态。
最新ABS市场发行概况
根据中国债券信息网（中央结算公司旗下权威平台）2024年6月的数据显示，截至5月底，国内ABS市场累计发行规模达2万亿元，同比增长约18%，企业ABS占比约65%，信贷ABS占比30%，ABN（资产支持票据）占比5%。
2024年1-5月ABS市场发行结构（单位：亿元）
| 类型 | 发行规模 | 占比 | 同比增长率 |
|---|---|---|---|
| 企业ABS | 7,800 | 65% | +22% |
| 信贷ABS | 3,600 | 30% | +12% |
| ABN | 600 | 5% | +8% |
数据来源：中国债券信息网（2024年6月）
从基础资产类型来看，应收账款类ABS、消费金融类ABS和供应链金融ABS占据主导地位，合计占比超过70%。
ABS利率走势分析
受市场流动性宽松及政策支持影响，ABS发行利率呈现小幅下行趋势，以AAA级企业ABS为例，2024年5月平均发行利率为15%，较年初下降约20个基点（BP）。
2024年1-5月AAA级ABS平均发行利率（%）
| 月份 | 1月 | 2月 | 3月 | 4月 | 5月 |
|---|---|---|---|---|---|
| 利率 | 35 | 28 | 20 | 18 | 15 |
数据来源：Wind金融终端（2024年6月）
相比之下，AA+级ABS的利差有所扩大，5月平均利率为05%，反映出市场对信用风险的敏感度仍然较高。
热门基础资产类别解析
消费金融ABS
消费金融ABS仍是市场热点，蚂蚁集团、京东金融等头部机构持续发行，以蚂蚁花呗ABS为例，2024年5月最新一期发行规模达50亿元，优先级票面利率为10%，认购倍数超过3倍，显示市场对该类资产的高度认可。
供应链金融ABS
供应链金融ABS在支持中小企业融资方面发挥重要作用，2024年1-5月，核心企业如比亚迪、宁德时代发行的供应链ABS规模合计超过800亿元，平均利率为8%，较去年同期下降约30BP。
绿色ABS
随着ESG投资升温，绿色ABS发行量显著增长，2024年前5个月，绿色ABS发行规模突破500亿元，同比增长40%。新能源车充电桩收益权ABS和光伏电站收益权ABS成为主要标的。
政策与市场趋势展望
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监管政策持续优化
2024年4月，证监会发布《资产证券化业务管理办法（修订征求意见稿）》，进一步简化发行流程，鼓励创新产品，预计将推动下半年ABS市场扩容。 -
科技赋能ABS发展
区块链技术在ABS底层资产穿透管理中的应用逐步成熟，多家券商和银行已试点智能合约ABS，提升透明度和效率。 -
投资者结构多元化
除传统银行、保险资金外，公募REITs和私募基金对ABS的配置比例逐步提升，市场流动性有望进一步增强。
当前ABS市场整体运行稳健，但投资者仍需关注底层资产质量和信用风险分化，随着政策支持和市场创新，ABS在盘活存量资产、服务实体经济方面的作用将进一步凸显。
