核心摘要
国外对存货计价方法的研究，早已超越了“哪种方法最准确”的初级阶段，而是将其置于一个更宏大的框架中,主要围绕以下几个核心议题展开：
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- 决策有用性：不同计价方法如何影响财务报表数据（如利润、资产、现金流）的质量，以及这些数据对投资者、债权人等决策者的有用性。
- 盈余管理：管理层如何利用不同计价方法的选择与变更来达到平滑利润、避免债务违约、迎合分析师预期等目的。
- 信息含量与市场反应：资本市场如何解读和反应公司对存货计价方法的选择或变更,这反映了市场对不同会计政策所传递信号的解读。
- 宏观经济与行业影响：在特定宏观经济环境（如高通胀、通缩）或特定行业（如零售、制造业）中,不同计价方法的适用性和经济后果。
- 准则演进与未来趋势：从历史成本到公允价值的争论，以及新技术（如RFID）对存货计价和管理的潜在革命性影响。
历史演进与理论基础
国外的研究始于对历史成本会计的挑战和反思。
早期争论：历史成本 vs. 重置成本 vs. 售价法
- 历史成本原则：这是传统会计的基石，存货按取得时的成本入账，研究主要围绕其可靠性和客观性展开。
- 重置成本/市价法：在高通胀时期（如20世纪70年代），历史成本严重低估了存货价值，同时虚增了利润，这催生了大量的研究，论证了采用成本与市价孰低法 的必要性，研究指出，在通胀环境下，LIFO能更好地匹配当期收入与当期成本，减少“虚利”现象,使报表更具决策相关性。
- 零售价法/毛利法：这些是简化方法，主要研究其估算的准确性和适用场景（如零售业）。
理论基础的奠定
- 决策有用性理论：这是现代会计研究的核心，该理论认为，会计信息的主要目标是帮助使用者做出经济决策，大量研究开始比较FIFO（先进先出法）、LIFO（后进先出法） 和加权平均法 对不同决策指标的影响。
- FIFO：在通胀时期，报告的利润和期末存货价值较高，但利润的“现金含量”较低（因为需要用更高的收入去重置存货），研究认为FIFO的利润信息相关性较低，但资产负债表信息相关性较高。
- LIFO：在通胀时期，报告的利润较低（更接近重置成本），期末存货价值也较低（按早期较低的成本计价），研究普遍认为LIFO的利润信息相关性更高，因为它能减少因价格上涨带来的“存货利润”（Inventory Profit），提供更稳健的业绩指标，但其资产负债表信息被认为相关性较低。
- 代理理论：该理论将管理层视为“代理人”，股东为“委托人”，研究关注管理层如何利用会计选择（包括存货计价方法）来最大化自身利益，而可能损害股东利益。
- 债务契约假说：公司为了遵守贷款合同中关于最低净利润或最低资产价值的规定，可能会选择能增加利润或资产的会计方法，在通胀时期，FIFO比LIFO能报告更高的利润和资产,因此面临债务压力的公司更倾向于FIFO。
- 薪酬契约假说：管理层的薪酬与公司业绩（如净利润）挂钩，为了获得更高奖金,管理层可能选择能增加利润的会计方法。
核心研究领域与主要发现
盈余管理
这是存货计价方法研究中最活跃的领域之一。
- 平滑利润：研究发现，公司倾向于在不同会计期间平滑利润，当实际业绩低于预期时，管理层可能通过改变存货计价方法（如从LIFO转为FIFO）来“一次性”地增加报告利润,以达到分析师的盈利预期。
- 避免违反债务契约：如前所述，当公司接近债务契约的限制条款时，管理层有强烈的动机选择能增加报告利润的会计方法,大量实证研究支持了这一假说。
- 迎合分析师预期：管理层为了维持与资本市场的关系，避免股价因未达预期而大跌，会通过会计选择来“管理”盈余，使其看起来更稳定、更符合市场预期。
资本市场反应
研究通过事件研究法，观察公司宣布变更存货计价方法时,股价是否出现异常波动。
- LIFO储备：LIFO储备是LIFO与FIFO下存货成本的差异，研究发现，LIFO储备的大小及其变化具有信息含量，一个快速增长的正LIFO储备，通常意味着公司处于通胀环境中，且管理层选择了更稳健的LIFO方法,市场对此会给予积极评价。
- 方法变更的市场反应：当一家公司从LIFO改为FIFO时，市场通常解读为一种“坏消息”，因为这可能意味着：
- 公司面临盈利压力，需要通过会计方法来“粉饰”报表。
- 公司预期未来通胀率会下降，使得LIFO的税收优势减弱。 反之，从FIFO改为LIFO，市场反应则相对中性或略微负面，因为这可能意味着公司想利用LIFO的节税效应,但短期内会降低报告利润。
宏观经济与行业影响
- 通货膨胀：几乎所有研究都证实，通货膨胀是影响存货计价方法选择和后果的最重要宏观经济因素，在高通胀国家，LIFO因其税收优势（递延纳税）和信息相关性而备受青睐，在通缩或低通胀环境下,FIFO的优势更为明显。
- 行业特征：
- 零售业（如超市）：存货周转快，商品同质化，物理流动确实遵循“先进先出”原则（如食品），因此FIFO更符合实际,也更容易被理解。
- 制造业（如钢铁、石油）：存货具有高度同质性，且堆放在一起难以区分物理流动顺序，LIFO或加权平均法更具操作性和代表性，研究也发现,这些行业的公司更倾向于使用LIFO以应对大宗商品价格的波动。
国际视角与准则趋同
- LIFO的国际应用：LIFO在美国和加拿大被广泛接受并允许使用。国际财务报告准则和许多国家的会计准则（如中国的CAS）不允许使用LIFO，这导致了一个重要的研究课题：准则差异的经济后果。
- 跨国公司的影响：在美国上市的跨国公司，如果其母国不允许LIFO，会面临会计处理的复杂性，研究发现，这种准则差异会影响公司的投资决策、资本结构和海外扩张策略。
- 准则趋同的争论：关于是否应将LIFO纳入IFRS，一直存在激烈争论，支持者认为LIFO在通胀环境下更具信息含量；反对者则认为其缺乏物理对应性,且可能导致不同国家公司财务报表缺乏可比性。
新趋势与未来研究方向
- 公允价值会计的挑战：金融工具等领域的公允价值革命，也波及到了存货，理论上，存货按公允价值计量似乎能提供更相关的信息，但研究指出，存货的公允价值计量可靠性差、主观性强，且可能产生未实现利得或损失，增加报表的波动性。历史成本仍然是存货计量的基石，但研究开始探讨如何在历史成本框架下，通过更透明的披露（如存货的公允价值信息）来增强报表的决策有用性。
- 技术的影响（如RFID）：射频识别技术使得实时追踪每一件存货的物理流动成为可能，这从根本上动摇了“无法区分存货实体”这一LIFO的理论基础，未来的研究将探讨：
- 当物理流动可以被精确追踪时,FIFO是否在理论上和实务上成为最优选择？
- 技术的普及是否会改变公司对存货计价方法的选择,并最终影响会计准则的制定？
- 大数据分析和物联网如何优化存货管理,从而间接影响存货计价方法的经济后果？
- 可持续发展与环境会计：一个新兴的研究方向是，存货的计价是否应考虑其“碳足迹”或环境成本，一个采用可持续材料但成本更高的存货，其价值是否应高于一个采用传统材料的存货？这超出了传统财务会计的范畴，但代表了未来会计信息“决策有用性”内涵的扩展。
国外对存货计价方法的研究是一个动态且多维度的领域，它早已不是一个孤立的会计技术问题，而是与公司治理、资本市场、宏观经济、行业特征和技术进步紧密交织的综合性课题，研究从最初的“方法优劣”之争，深化到对“经济后果”和“行为动机”的剖析，并正在朝着与新技术、新理念（如可持续发展）相结合的未来演进，对于中国的会计研究者和实践者而言，理解这些国际前沿研究，对于完善我国的会计准则、提升企业信息披露质量和促进资本市场健康发展具有重要的借鉴意义。
（图片来源网络，侵删）
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