原油市场基本面分析
地缘政治因素
中东局势仍是影响油价的核心变量，近期伊朗与以色列的紧张关系升级，引发市场对原油供应中断的担忧，尽管冲突尚未直接波及主要产油国，但任何意外事件均可能推升油价，俄罗斯与乌克兰冲突持续，西方国家对俄能源制裁的后续影响仍需关注。
供需关系
OPEC+维持减产政策，沙特自愿减产100万桶/日的措施延长至三季度，短期内供应端支撑油价，需求方面，美国夏季驾驶季来临，汽油消费季节性回升，但中国4月原油进口量环比下降，显示需求复苏力度不及预期，国际能源署（IEA）最新报告下调2024年全球原油需求增长预期至110万桶/日，较上月预测减少14万桶/日。
宏观经济与美元走势
美联储降息预期反复，6月议息会议释放“鹰派”信号，美元指数走强压制大宗商品价格，若美国通胀数据再度升温，推迟降息可能进一步打压油价。
技术面关键信号
WTI原油走势
- 支撑位：75美元/桶（2024年低点连线趋势线）
- 阻力位：80美元/桶（50日均线压力）、83美元/桶（4月高点）
- 技术形态：日线级别形成“下降三角形”，若突破80美元并站稳，或开启新一轮反弹；反之，跌破75美元可能下探72美元支撑。
布伦特原油分析
- 支撑位：79美元/桶（200日均线）
- 阻力位：84美元/桶（斐波那契38.2%回撤位）
- 动能指标：MACD绿柱缩窄，RSI位于45附近，显示短期多空力量胶着。
今日原油操作建议
短线交易策略
- 多头机会：若WTI油价站稳78美元且伴随成交量放大，可轻仓试多，目标80-82美元，止损设于76.5美元下方。
- 空头机会：若油价反弹至80美元受阻，配合KDJ超买信号，可短线做空，目标77-75美元，止损81美元上方。
中长线布局
- 定投策略：当前油价处于年内中低位，长线投资者可分批建仓，重点关注70-75美元区间，止损68美元。
- 对冲建议：持有原油多单的投资者，可搭配买入能源股看跌期权或做空炼油企业股票（如Valero、Phillips 66），以规避油价回落风险。
风险提示
- 避免重仓押注单一方向，单笔交易仓位不超过总资金的5%。
- 关注每周三公布的美国EIA原油库存数据，以及OPEC+月度产量报告。
关联市场影响
- 能源股联动：油价反弹利好埃克森美孚（XOM）、雪佛龙（CVX）等上游企业，但炼油板块可能因成本上升承压。
- 汇率波动：美元走强通常压制油价，需关注欧元区CPI数据及美联储官员讲话。
- 替代能源：若油价持续高于85美元，太阳能、氢能板块或获资金青睐。
