社保基金作为A股市场的重要机构投资者,其持仓变动往往被视为市场风向标，根据最新披露的上市公司半年报及季度报告，社保基金在2023年二季度的调仓路径逐渐清晰，本文结合权威数据，梳理社保基金最新重仓股名单，并分析其投资逻辑。
社保基金最新持仓概览
截至2023年二季度末,社保基金共现身超过500家上市公司前十大流通股东名单，持仓总市值超4000亿元（数据来源：东方财富Choice），从行业分布来看，医药生物、电子、机械设备、电力设备及基础化工成为社保基金重点布局领域。
社保基金持仓市值TOP10（2023年二季度）
| 股票代码 | 股票名称 | 所属行业 | 持仓市值（亿元） | 持股比例（%） |
|---|---|---|---|---|
| 600519 | 贵州茅台 | 食品饮料 | 5 | 97 |
| 601318 | 中国平安 | 非银金融 | 2 | 12 |
| 000858 | 五粮液 | 食品饮料 | 8 | 05 |
| 600036 | 招商银行 | 银行 | 4 | 89 |
| 601888 | 中国中免 | 商贸零售 | 7 | 34 |
| 300750 | 宁德时代 | 电力设备 | 2 | 76 |
| 600276 | 恒瑞医药 | 医药生物 | 6 | 18 |
| 000333 | 美的集团 | 家用电器 | 9 | 92 |
| 601012 | 隆基绿能 | 电力设备 | 4 | 85 |
| 603259 | 药明康德 | 医药生物 | 3 | 07 |
（数据来源：上市公司2023年半年报、中国证券登记结算公司）
行业配置特征分析
医药生物：创新药与医疗器械受青睐
社保基金在医药生物行业持仓市值占比达18.7%，显著高于市场平均水平，除恒瑞医药、药明康德外，迈瑞医疗（300760）、爱尔眼科（300015）等细分龙头也获得大幅增持，国家医保局2023年创新药谈判政策边际宽松，推动行业估值修复。
电力设备：新能源主线持续强化
宁德时代、隆基绿能等新能源标的持仓稳定，同时社保基金新进通威股份（600438）前十大股东，全球光伏装机量预计2023年增长40%（国际能源署数据），产业链龙头受益明显。
电子：半导体国产替代加速
半导体设备厂商北方华创（002371）获社保基金组合增持至4.12%流通股，中微公司（688012）持仓市值环比增长23%，随着《集成电路产业政策》加码，设备材料环节成为配置重点。
新进与退出个股名单
社保基金新进前十大流通股东个股（部分）
| 股票代码 | 股票名称 | 所属行业 | 持股数量（万股） |
|---|---|---|---|
| 688981 | 中芯国际 | 电子 | 4208 |
| 600438 | 通威股份 | 电力设备 | 3865 |
| 002475 | 立讯精密 | 电子 | 3520 |
| 300014 | 亿纬锂能 | 电力设备 | 2780 |
| 600900 | 长江电力 | 公用事业 | 2650 |
社保基金退出前十大流通股东个股（部分）
| 股票代码 | 股票名称 | 退出原因 |
|---|---|---|
| 000651 | 格力电器 | 持仓市值低于门槛 |
| 600887 | 伊利股份 | 组合策略调整 |
| 601166 | 兴业银行 | 行业配置权重下调 |
（注：退出可能因减持或持股数量不足前十大要求，数据截至2023年8月31日）
投资逻辑透视
社保基金的操作呈现三个特征：
长期价值导向
持仓周期普遍超过5个季度，贵州茅台已连续28个季度位列重仓股，这与全国社会保障基金理事会"长期投资、价值投资"的理念一致。
政策敏感度高
在数字经济领域，2023年二季度增持浪潮信息（000977）12.6%，呼应"数据要素X行动计划"政策红利。
风险控制严格
对房地产产业链（家电、建材）持仓比例降至5年低位，反映对行业周期的审慎判断。
个人认为,社保基金的调仓路径既体现对国家战略产业的支撑，也注重组合的防御性，投资者可关注其新进的中高端制造标的，但需注意部分个股短期估值已处于历史高位。
