环氧丙烷（PO）市场波动显著，受供需关系、原材料价格及政策调整等多重因素影响，相关上市公司股价也呈现相应变化，本文将结合最新数据，分析环氧丙烷行业现状及其对股票市场的影响，为投资者提供参考。
环氧丙烷价格走势与市场供需
根据隆众资讯最新统计（截至2024年6月），国内环氧丙烷市场价格呈现震荡上行趋势，华东地区主流报价为9,800-10,200元/吨，较上月上涨约5%，这一涨势主要受以下因素驱动：
- 原材料成本支撑：丙烯（PO主要原料）价格近期小幅攀升，截至6月中旬，山东地区丙烯市场价报7,200-7,400元/吨（来源：卓创资讯）。
- 下游需求回暖：聚醚多元醇（PO主要下游）行业开工率提升至65%，较5月增长5个百分点（数据来源：百川盈孚）。
下表为近期环氧丙烷价格变动对比：
| 日期 | 华东市场价（元/吨） | 环比变化 |
|---|---|---|
| 2024年5月 | 9,500-9,800 | -1.2% |
| 2024年6月 | 9,800-10,200 | +3.5% |
（数据来源：隆众资讯）
行业政策与产能动态
2024年第二季度,环氧丙烷行业政策及产能调整如下：
- 环保政策趋严：生态环境部发布《石化行业VOCs治理新规》，部分PO生产企业需升级环保设施，短期或影响供应。
- 新增产能释放：
- 万华化学（600309.SH）福建基地20万吨/年PO装置预计Q3投产。
- 卫星化学（002648.SZ）连云港30万吨/年HPPO法PO项目进入试生产阶段。
环氧丙烷相关上市公司表现
环氧丙烷价格上涨直接利好生产企业,部分A股上市公司近期股价表现如下：
| 股票代码 | 公司名称 | 6月涨跌幅 | 最新动态 |
|---|---|---|---|
| SH | 万华化学 | +8.2% | 福建PO项目进展顺利，机构上调评级 |
| SZ | 卫星化学 | +5.7% | HPPO法技术优势受市场关注 |
| SZ | 鲁西化工 | -1.3% | 传统氯醇法产能面临成本压力 |
（数据来源：东方财富网，截至2024年6月15日）
机构观点摘录
- 中信证券研报指出：“HPPO法工艺占比提升将重塑行业格局，具备技术优势的企业如卫星化学长期竞争力显著。”
- 国泰君安认为：“短期PO价格上行空间受制于下游聚醚需求增速，建议关注Q3旺季备货行情。”
国际市场价格对比
海外市场方面,东南亚环氧丙烷CFR中国报价为1,280-1,300美元/吨（约合人民币9,300-9,450元/吨），低于国内市场价格，但进口货源受物流及关税影响有限（数据来源：ICIS）。
投资风险提示
- 原材料波动风险：丙烯价格若大幅回调可能压制PO利润空间。
- 技术替代风险：绿色工艺（如HPPO法）对传统氯醇法产能的替代加速。
环氧丙烷行业的投资逻辑需结合供需格局与企业技术路线综合判断,建议投资者密切跟踪产能释放节奏及政策导向。
