财政部、交通运输部联合发布《关于调整农村客运、出租车油价补贴政策的通知》，明确2024年起公交车油补政策将向新能源车辆倾斜，这一政策变动直接关联客车制造、充电设施、电池等产业链上市公司，本文结合最新数据和行业动态，为您解读投资机会。

2024年公交车油补政策核心变化

根据财政部公开文件（财建〔2023〕183号），新政策呈现三大转向：

1. 补贴结构调整

   • 传统燃油车补贴额度逐年递减15%，2024年标准为每标台2.1万元
   • 纯电动公交车补贴上浮20%，氢燃料车享受1.5倍系数

2. 资金使用范围扩大
   允许地方将不超过40%的补贴资金用于充电桩、加氢站等基础设施建设（数据来源：交通运输部官网）

3. 考核指标强化
   新能源公交车占比纳入地方政府绩效考核，2025年地级市覆盖率需达60%

   

行业数据透视

通过梳理上市公司公告及行业协会数据，我们发现政策已产生实质性影响：

（数据更新至2024年5月）

重点上市公司动态

宇通客车（600066）

• 2024年一季度新能源客车营收占比达58%，较去年同期提升12个百分点
• 获沙特200辆氢燃料公交车订单，创单笔出口纪录（公告编号：2024-019）

中通客车（000957）

• 研发投入同比增长34%，重点布局快充技术
• 与宁德时代签订战略协议，保障电池供应稳定性

比亚迪（002594）

• 推出新一代磷酸铁锂刀片电池，能量密度提升至180Wh/kg
• 在深圳试点自动驾驶电动巴士，获地方额外运营补贴

产业链投资逻辑梳理

1. 上游材料端

   • 锂电隔膜龙头恩捷股份（002812）产能利用率达92%
   • 氢燃料电池电堆企业亿华通（688339）市占率突破35%

2. 中游制造端

   

   • 三电系统供应商汇川技术（300124）毛利率维持在28%以上
   • 充电模块厂商盛弘股份（300693）海外订单增长200%

3. 下游运营端

   • 深圳巴士集团计划2024年新增2000台电动公交车
   • 上海久事公交获财政贴息贷款30亿元用于车辆更新

风险提示与对策

1. 技术迭代风险
   钠离子电池商业化进程超预期可能冲击现有技术路线，建议关注宁德时代（300750）研发进展。

2. 地方财政压力
   部分省市出现补贴延迟发放情况，需重点考察企业应收账款周转率。

3. 国际竞争加剧
   欧洲车企加快电动巴士布局，出口型企业需提升本地化服务能力。

   

公交能源革命正在重塑产业格局，政策驱动下的结构性机会值得长期跟踪，投资者应结合企业技术储备、现金流状况及市场拓展能力进行多维评估,把握补贴退坡过程中的差异化竞争机遇。