当前全球金融市场波动加剧，中美两国在贸易、科技、货币政策等方面的博弈持续影响股票市场走势，本文结合最新数据，分析中美经济政策对股市的影响，并整理关键行业表现，帮助投资者把握市场动态。
中美经济政策对股市的影响
美联储加息预期与A股联动
美联储2024年货币政策仍是全球市场关注焦点，根据CME FedWatch Tool（2024年6月最新数据），市场预计美联储在9月维持利率不变的概率为68%，而12月降息25个基点的概率升至52%。
表：美联储2024年利率政策预期（截至2024年6月）
| 时间 | 维持利率概率 | 加息25基点概率 | 降息25基点概率 |
|---|---|---|---|
| 2024年9月 | 68% | 12% | 20% |
| 2024年12月 | 48% | 0% | 52% |
（数据来源：CME Group）
A股市场受外资流动影响显著。北向资金（沪深港通）6月净流入达320亿元（Wind数据），显示外资对A股信心回升，尤其是新能源、半导体板块受青睐。
中国政策刺激与行业机会
中国近期出台多项稳增长政策，包括1万亿元特别国债发行（财政部公告）及新能源汽车购置税减免延续（工信部文件），受此影响，中证新能源指数6月上涨8.2%，跑赢大盘。
图：中证新能源指数 vs 沪深300（2024年1-6月）
（数据来源：东方财富Choice）
中美科技战下的股票表现
半导体行业分化
美国对华芯片限制升级，但中国自主替代加速。中芯国际（00981.HK）2024年Q1营收同比增长19%，而台积电（TSM）受华为订单减少影响，股价6月下跌4.5%。
表：中美半导体企业2024年Q1业绩对比
| 公司 | 营收同比 | 净利润同比 | 股价表现（6月） |
|---|---|---|---|
| 中芯国际 | +19% | +22% | +12% |
| 台积电 | +5% | -8% | -4.5% |
| 英伟达（NVDA） | +126% | +148% | +18% |
（数据来源：公司财报、Yahoo Finance）
人工智能赛道竞争
美国英伟达（NVDA）凭借AI芯片垄断地位，股价2024年累计上涨120%，而中国寒武纪（688256.SH）受国产替代推动，6月涨幅达25%。
行业资金流向与投资建议
外资持仓变化
根据高盛最新报告（2024年6月），外资在A股前三大增持行业为：
- 电力设备（+42亿元）
- 电子（+38亿元）
- 医药生物（+25亿元）
减持行业包括白酒（-18亿元）和房地产（-12亿元）。
美股中概股表现
纳斯达克中国科技指数（CNXT）6月回升9%，主要受拼多多（PDD）和理想汽车（LI）财报超预期推动。
表：中概股2024年Q2表现
| 股票代码 | 公司 | Q2涨幅 | 催化剂 |
|---|---|---|---|
| PDD | 拼多多 | +32% | 海外业务增长180% |
| LI | 理想汽车 | +28% | 交付量同比+65% |
| BIDU | 百度 | -5% | AI商业化进度不及预期 |
（数据来源：Bloomberg）
个人观点
当前市场核心逻辑仍是政策与业绩的双重驱动，A股结构性机会集中在高端制造、新能源、半导体，而美股需警惕高估值科技股回调风险，投资者应关注7月政治局会议对经济定调，以及美国非农数据对联储政策的影响，短期可逢低布局业绩确定性强的细分龙头,避免追高题材股。
