2024年Q1巴菲特核心持仓变动
根据美国证券交易委员会（SEC）披露的13F文件（截至2024年5月15日），伯克希尔的前五大重仓股占比超75%，但持仓结构出现显著调整：
| 公司名称 | 持仓市值（亿美元） | 较上季度变动 | 行业 | 当前权重 |
|---|---|---|---|---|
| 苹果（AAPL） | 1,550 | -10% | 科技 | 1% |
| 美国银行（BAC） | 350 | +2% | 金融 | 5% |
| 可口可乐（KO） | 240 | 持平 | 消费品 | 5% |
| 西方石油（OXY） | 145 | +18% | 能源 | 9% |
| 雪佛龙（CVX） | 120 | -5% | 能源 | 3% |
数据来源： SEC 13F Filing (2024Q1)
关键解读：
- 减持苹果：巴菲特在2023年四季度减持1,000万股后，2024年Q1继续减持1,100万股，可能源于对科技股估值过高的担忧。
- 加码能源股：西方石油持仓增至2.4亿股，伯克希尔持有该公司近28%的股份，反映对传统能源长期价值的押注。
- 金融股微调：美国银行持仓小幅增加，但未延续2023年对摩根大通的减持趋势。
2024年新增投资：日本五大商社与神秘建仓
日本商社持仓再创新高
伯克希尔对日本五大商社（伊藤忠商事、三菱商事、三井物产、住友商事、丸红）的持股比例均提升至8.5%以上，总市值超200亿美元，日本交易所集团（JPX）数据显示，2024年3月外资对日股净买入额中，伯克希尔贡献近15%。
数据来源： 东京证券交易所 (2024年4月)
神秘建仓引猜测
13F文件显示，伯克希尔新买入一家“未披露名称”的公司，持仓约5亿美元，市场推测可能是医药或工业领域标的，需等待后续公告确认。
巴菲特近期公开表态与市场影响
在2024年伯克希尔股东大会上，巴菲特明确表达以下观点（摘录自CNBC直播实录）：
- 对AI的谨慎态度：“人工智能会改变世界，但不确定它是否能带来长期投资回报。”
- 现金储备新高：伯克希尔现金储备达1,890亿美元，创历史纪录，暗示等待更高安全边际的收购机会。
- 通胀警告：“美联储政策可能导致长期通胀压力，持有现金流充足的企业是关键。”
数据来源： CNBC巴菲特股东大会专题 (2024年5月4日)
行业对比：巴菲特持仓与标普500表现
通过对比伯克希尔重仓股与标普500指数2024年表现（截至5月20日），可发现其组合抗波动性显著：
| 资产类别 | 2024年收益率 | 波动率（Beta） |
|---|---|---|
| 伯克希尔组合 | +6.2% | 8 |
| 标普500指数 | +9.1% | 0 |
| 纳斯达克100 | +12.4% | 2 |
数据来源： Bloomberg终端 (2024年5月)
分析： 尽管收益率略低于科技股集中的纳斯达克，但伯克希尔组合的Beta值更低，符合巴菲特“不亏钱”的第一原则。
普通投资者的启示
- 聚焦现金流：巴菲特增持能源与日股的逻辑在于高自由现金流和分红能力，例如西方石油2023年股息率达4.8%。
- 长期视角：即使减持苹果，其仍是第一大持仓，说明“持有优质公司”比择时更重要。
- 警惕市场狂热：现金储备新高表明巴菲特对当前美股估值持谨慎态度。
巴菲特的策略未必适合所有人，但理解其底层逻辑——买公司而非股票、注重安全边际、长期持有——是跨越市场周期的关键。
