近年来，随着全球能源结构转型加速，核电作为清洁、高效、稳定的能源形式，再次成为各国能源战略的重点，中国在“十四五”规划中明确提出积极有序发展核电，并陆续发布多项政策支持核电建设，最新数据显示，中国核电装机容量持续增长，相关上市公司业绩表现亮眼，资本市场对核电板块的关注度显著提升。
政策支持推动核电产业加速发展
2023年，国家发改委、国家能源局联合发布《“十四五”现代能源体系规划》，明确提出“积极安全有序发展核电”，并计划到2025年核电运行装机容量达到7000万千瓦左右，2024年初，国务院常务会议再次强调加快核电项目建设，优化能源结构。
根据中国核能行业协会数据，截至2024年6月，中国在运核电机组达到57台，总装机容量约5800万千瓦；在建核电机组24台，装机容量约2700万千瓦，按照当前建设进度，2025年核电装机目标有望超额完成。
核电行业主要政策梳理
| 政策文件 | 发布时间 | 影响 | |
|---|---|---|---|
| 《“十四五”现代能源体系规划》 | 2023年 | 积极安全有序发展核电，2025年装机目标7000万千瓦 | 明确核电发展路径 |
| 《核电中长期发展规划（2021-2035年）》 | 2022年 | 优化核电布局，推动三代核电技术规模化应用 | 促进技术升级 |
| 《关于进一步完善核电上网电价机制的通知》 | 2024年 | 调整核电标杆电价，鼓励市场化交易 | 提升核电经济性 |
（数据来源：国家发改委、国家能源局）
核电产业链及上市公司表现
核电产业链涵盖上游核燃料、中游设备制造、下游核电站运营等多个环节，近年来，随着核电项目审批加速，相关企业迎来发展机遇。
主要核电上市公司2024年一季度业绩
| 公司名称 | 股票代码 | 营收（亿元） | 净利润（亿元） | 同比增长 |
|---|---|---|---|---|
| 中国广核 | SZ | 2 | 5 | +12.3% |
| 中国核电 | SH | 6 | 8 | +15.7% |
| 东方电气 | SH | 3 | 9 | +9.5% |
| 上海电气 | SH | 8 | 2 | +6.8% |
（数据来源：Wind、公司财报）
从市场表现来看，核电板块在2024年上半年跑赢大盘，以中国广核为例，其股价自年初以来累计上涨约25%，远高于沪深300指数同期涨幅，机构普遍认为，核电行业具备长期增长潜力，尤其是具备自主三代核电技术的企业更具竞争优势。
全球核电发展趋势及中国机遇
国际能源署（IEA）最新报告显示，全球核电装机容量预计将在2030年达到4.8亿千瓦，较2023年增长约20%，多国重启核电建设，如法国计划新建6座核电机组，日本逐步恢复核电站运营，美国通过《通胀削减法案》提供核电税收优惠。
中国核电技术已跻身世界前列，“华龙一号”成为全球主流三代核电技术之一，2024年5月，中国与沙特签署核电合作协议，标志着中国核电技术进一步走向国际市场，小型模块化反应堆（SMR）研发进展迅速，未来有望成为核电发展新方向。
投资建议与风险提示
核电行业具备政策支持、技术成熟、市场需求稳定等优势，长期投资价值显著，建议关注以下方向：
- 核电运营商：如中国广核、中国核电，受益于装机容量增长和电价机制优化。
- 设备制造商：如东方电气、上海电气，核电设备订单有望持续增加。
- 核燃料供应商：如中核科技，铀资源及燃料组件需求提升。
需注意的风险包括：核电建设周期长、安全监管严格、公众接受度等因素可能影响行业发展节奏，新能源竞争加剧也可能对核电经济性构成挑战。
中国核电产业正迎来新一轮发展机遇，政策支持、技术进步、市场需求共同推动行业增长，投资者可结合自身风险偏好,选择具备核心竞争力的优质企业长期布局。
