股票质押融资：2017年市场现状
股票质押融资是投资者常用的融资方式之一,根据中国证券登记结算公司（中国结算）的数据，截至2017年12月，A股市场股票质押总规模达到8万亿元，占A股总市值的约10%，中小板和创业板的质押比例较高，部分个股质押比例甚至超过50%。
2017年股票质押融资主要特点：
- 利率区间：2017年股票质押融资的平均年化利率在6%-8%之间，部分高风险标的利率可能达到10%。
- 质押比例限制：2017年新规要求，单只股票的整体质押比例不得超过50%，以避免过度杠杆风险。
- 融资期限：通常为1-3年，部分机构提供短期（6个月以内）质押融资服务。
（数据来源：中国证券登记结算公司、沪深交易所）
券商两融业务：融资融券最新数据
融资融券（两融）是股票投资者常用的杠杆工具，根据中国证券金融股份有限公司（证金公司）的统计，2017年两融余额呈现震荡上行趋势，全年最高突破1万亿元，较2016年增长约15%。
2017年两融业务关键数据：
| 指标 | 2017年数据 | 同比变化 |
|---|---|---|
| 融资余额峰值 | 12万亿元 | +14.8% |
| 融券余额峰值 | 48亿元 | +9.1% |
| 平均融资利率 | 35% | -0.2% |
| 两融标的股票数量 | 950只 | +50只 |
（数据来源：中国证券金融股份有限公司）
P2P股票配资：2017年监管与市场变化
2015年股灾后,P2P股票配资曾受到严格限制，但2017年部分合规平台重新活跃，根据网贷之家的监测，2017年股票配资平台的月均成交额约为20亿元，较2016年下降60%，但合规性显著提升。
2017年主流股票配资平台对比：
| 平台名称 | 最高杠杆倍数 | 最低起配金额 | 平均综合费率 |
|---|---|---|---|
| 平台A | 5倍 | 1000元 | 2%/月 |
| 平台B | 4倍 | 5000元 | 5%/月 |
| 平台C | 3倍 | 2000元 | 8%/月 |
（注：数据截至2017年12月，来源：网贷之家）
银行股票质押贷款：利率与额度分析
除券商渠道外,商业银行也提供股票质押贷款服务，2017年，受货币政策影响，银行股票质押贷款的利率有所上调，根据中国人民银行发布的《金融机构贷款投向统计报告》，2017年四季度，银行股票质押贷款的平均利率为5%-7.5%，略高于券商渠道。
2017年主要银行股票质押贷款政策：
- 工商银行：质押率最高60%，利率8%起；
- 招商银行：支持T+1放款，利率2%起；
- 民生银行：专为中小投资者设计，最低贷款额度50万元。
（数据来源：中国人民银行、各银行官网）
民间借贷与合规性风险提示
尽管民间借贷在2017年仍存在,但投资者需警惕高利贷和非法集资风险，最高人民法院2017年8月发布的《关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》明确，年利率超过36%的借贷合同不受法律保护。
2017年民间借贷市场特点：
- 平均利率：15%-24%（合规区间）；
- 主要风险：部分机构以“股票投资”为名进行非法集资；
- 建议：优先选择持牌金融机构，避免非正规渠道。
